EUR/USD erreicht 1,0850, da US-PCE und HVPI der Eurozone divergieren
Kurzer Blick:
- EUR/USD-Bewegung: Das Paar stieg aufgrund der Abkühlung des US-PCE und robuster HVPI-Daten der Eurozone auf 1,0850.
- US-Inflationsdaten: Der PCE für April verzeichnete einen monatlichen Anstieg von 0,3 %; Kern-PCE auf dem niedrigsten Stand seit März 2021.
- Inflation in der Eurozone: Überraschende HVPI-Daten deuten darauf hin, dass die EZB aggressive Zinssenkungen verzögern könnte.
Das EUR/ USD-Paar hat seinen Aufwärtstrend fortgesetzt und erreichte während der frühen asiatischen Sitzung am Montag etwa 1,0850. Die jüngsten Inflationsdaten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA haben diese Bewegung, die einen Abkühlungstrend zeigte, weitgehend beeinflusst. Darüber hinaus spielten auch die unerwartet robusten Inflationsdaten des Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) der Eurozone eine Rolle. Da der Markt wichtige Wirtschaftsindikatoren erwartet, darunter den US-ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), ist das EUR/USD-Paar auf eine erhebliche Volatilität vorbereitet.
US-PCE-Inflationsdaten spiegeln Abkühlungstrend wider
Am Freitag veröffentlichte das Bureau of Economic Analysis des US-Handelsministeriums die Zahlen des PCE-Preisindex für April, die einen monatlichen Anstieg von 0,3 % zeigten, was den Erwartungen entsprach. Auf Jahresbasis verzeichnete der PCE-Index einen stetigen Anstieg von 2,7 %, was den Daten vom März entspricht. Bemerkenswert ist, dass der PCE-Kernpreisindex, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Jahresvergleich um 2,8 % gestiegen ist, was ebenfalls dem Marktkonsens entspricht. Dies war der niedrigste Stand der Kerninflation seit März 2021.
Trotz der sich abkühlenden Inflationsdaten reichten sie nicht aus, um die Erwartungen an eine Zinssenkung durch die Federal Reserve zu wecken.
HVPI-Inflationsdaten der Eurozone übertreffen Erwartungen
Im Gegensatz zu den USA lieferte die Eurozone einen überraschend starken HVPI-Inflationsbericht, der den Euro gestützt hat. Wie bereits erwartet, deuten die höher als erwarteten Inflationszahlen darauf hin, dass die EZB möglicherweise nicht sofort aggressive Zinssenkungen vornimmt. Die Finanzmärkte hatten bereits eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte (Bp) im Juni und eine kumulative Senkung um 57 Bp. bis 2024 eingepreist. Die robusten Inflationsdaten könnten die EZB jedoch dazu veranlassen, ihren geldpolitischen Kurs zu überdenken.
Die bevorstehende Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde wird auf Anzeichen für eine Änderung des Tempos der Zinssenkungen untersucht werden. Ein expansiver Ton von Lagarde könnte Abwärtsdruck auf den Euro ausüben und möglicherweise Gegenwind für das EUR/USD-Paar erzeugen. Umgekehrt könnten alle Hinweise auf eine restriktivere Haltung die Stärke des Euro gegenüber dem Dollar weiter unterstützen.
Vorfreude auf US-ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und EZB-Entscheidung steigt
Während der Markt auf die US-ISM-PMI-Daten für das verarbeitende Gewerbe für Mai blickt, gibt es erhebliche Spekulationen über die möglichen Auswirkungen auf den USD. Ein stärker als erwarteter PMI könnte den Dollar stützen, indem er das Narrativ einer widerstandsfähigen US-Wirtschaft verstärkt. Ein schwächerer Bericht könnte die Sorgen über eine Konjunkturabschwächung verstärken und die politischen Erwartungen der Fed weiter beeinflussen.
Gleichzeitig wird die Zinsentscheidung der EZB am Mittwoch entscheidend sein. Die Kombination aus den jüngsten Inflationsdaten und der Forward Guidance der EZB wird entscheidende Einblicke in die politischen Aussichten der Zentralbank liefern. Händler werden besonders aufmerksam auf Lagardes Äußerungen achten und nach Hinweisen auf zukünftige geldpolitische Schritte suchen.
Das Zusammenspiel zwischen den sich abkühlenden US-Inflationsdaten und den stärker als erwarteten Inflationszahlen der Eurozone hat die Voraussetzungen für signifikante Bewegungen des EUR/USD-Paares geschaffen.
