Was ist Decentralized Finance (DeFi)?

Das dezentrale Finanzwesen (DeFi) stellt einen transformativen Wandel im Finanzsektor dar und nutzt die Leistungsfähigkeit sicherer verteilter Ledger, die denen von Kryptowährungen ähneln. Es stellt die traditionellen, zentralisierten Systeme in Frage, die von Einrichtungen wie der US-Notenbank und der Securities and Exchange Commission (SEC) gesteuert werden, die die Regeln für konventionelle Finanzinstitute wie Banken und Brokerhäuser definieren. Durch die Ermöglichung von Peer-to-Peer-Transaktionen definiert DeFi den Zugang zu Finanzdienstleistungen neu und ermöglicht es Einzelpersonen, ihr Kapital zu verwalten und zu handeln, ohne dass zentralisierte Vermittler erforderlich sind.

So funktioniert Decentralized Finance (DeFi)

Im Kern nutzt DeFi Peer-to-Peer-Finanznetzwerke, die Sicherheitsprotokolle, Konnektivität, Software- und Hardwarefortschritte umfassen, um Vermittler wie Banken und Finanzdienstleistungsunternehmen auszuschalten. Diese traditionellen Unternehmen erheben in der Regel Gebühren für ihre Dienstleistungen und fungieren als wesentliche Vermittler innerhalb des bestehenden Systems. DeFi hingegen nutzt die Blockchain-Technologie, um diese Zwischenhändler zu minimieren und dadurch die Kosten zu senken und die Effizienz zu steigern.

Blockchain: Das Rückgrat von DeFi

Die Blockchain-Technologie dient als grundlegendes Element von DeFi, indem sie eine sichere, verteilte Datenbank oder ein Ledger erstellt. In diesem System erfassen automatisierte Prozesse Transaktionen in Blöcken und verifizieren diese. Nach der Bestätigung verschlüsselt, schließt und verknüpft das System einen Block mit dem nächsten Block. Dieser nächste Block enthält Informationen über den vorhergehenden Block und neue Transaktionen. Folglich entsteht bei diesem Prozess eine Kette von transparenten und unveränderlichen Blöcken. Das bedeutet, dass Informationen, die das System einmal aufgezeichnet hat, nicht mehr geändert werden können, ohne dass sich dies auf jeden nachfolgenden Block auswirkt. Somit ist die Integrität der gesamten Blockchain gewahrt.

Befähigung der Nutzer durch Wallets und private Schlüssel

Im DeFi-Ökosystem spielen Anwendungen, die als Wallets bezeichnet werden, eine entscheidende Rolle. Diese Wallets ermöglichen es Einzelpersonen, private Schlüssel zu verwalten – kryptografische Token, die sich wie digitale Passwörter verhalten. Diese Schlüssel ermöglichen es den Nutzern, auf ihre Bestände zuzugreifen und Transaktionen über die Blockchain hinweg sicher durchzuführen. Das Eigentum an diesen digitalen Vermögenswerten wird nahtlos von einer Partei auf eine andere übertragen, ohne dass eine zentrale Behörde erforderlich ist, wodurch Sicherheit und Datenschutz gewährleistet werden.

Anwendungen von DeFi

DeFi-Anwendungen, die auf Geräten wie PCs, Tablets oder Smartphones installiert sind, bieten eine benutzerfreundliche Oberfläche, die die Interaktion mit der Blockchain vereinfacht. Sie ermöglichen es Einzelpersonen, sich an verschiedenen finanziellen Aktivitäten zu beteiligen, wie z. B. Kredite zu vergeben, mit Kryptowährungen zu handeln oder sogar Vermögenswerte zu verschenken, ohne dass Dritte beteiligt sind. Diese Anwendungen sind besonders wichtig für weniger technisch versierte Benutzer, die möglicherweise nicht mit der Verwendung der Befehlszeilenschnittstellen vertraut sind, die traditionell für Blockchain-Interaktionen erforderlich sind.

Ziele des dezentralen Finanzwesens

• Zugänglichkeit: DeFi-Plattformen sind für jeden mit einer Internetverbindung zugänglich, wodurch geografische Barrieren für Finanzdienstleistungen beseitigt werden.
• Niedrige Gebühren und hohe Zinssätze: Durch die Erleichterung direkter Verhandlungen zwischen den Parteien tragen DeFi-Plattformen dazu bei, die Transaktionsgebühren zu senken und bieten potenziell höhere Renditen auf Investitionen wie Kredite und Ersparnisse.
• Sicherheit und Transparenz: Die Verwendung von Smart Contracts und die Unveränderlichkeit von Blockchains stellen sicher, dass alle Transaktionen sicher und transparent sind und eine vertrauenswürdige Umgebung für den Finanzaustausch bieten.
• Autonomie: DeFi reduziert die Abhängigkeit von zentralisierten Finanzinstituten und senkt die Kosten, die mit dem Zugang zu Finanzdienstleistungen verbunden sind.

Beliebte Anwendungen des dezentralen Finanzwesens

DeFi hat sich über sein ursprüngliches Ziel hinaus ausgeweitet, unterversorgten Bevölkerungsgruppen grundlegende Finanzdienstleistungen anzubieten. Heute umfasst es eine Vielzahl von Sektoren, darunter:

• Dezentrale Börsen (DEXs): Plattformen wie Uniswap und PancakeSwap ermöglichen den direkten Peer-to-Peer-Austausch von Kryptowährungen, ohne dass traditionelle Broker erforderlich sind.
• Kreditvergabe und Yield Farming: Plattformen, die es Nutzern ermöglichen, ihre Kryptowährungen zu verleihen und im Gegenzug Zinszahlungen zu erhalten. Dieser Prozess, der oft als Yield Farming bezeichnet wird, kann auch die Teilnahme an Liquiditätspools beinhalten.
• Glücksspiel- und Prognosemärkte: DeFi ist auch in Bereiche wie Glücksspiel- und Prognosemärkte vorgedrungen, auf denen Benutzer mit Kryptowährungen auf eine Vielzahl von Ergebnissen wetten können.
• Non-Fungible Tokens (NFTs): Obwohl sich der Markt abgekühlt hat, bleiben NFTs ein beliebter Weg für Investitionen und das Sammeln im DeFi-Bereich.

Sich in DeFi engagieren

Der Einstieg in den DeFi-Bereich kann entmutigend erscheinen, aber er beginnt mit einfachen Schritten: Recherchieren und verstehen Sie die Aspekte von DeFi, die Sie am meisten interessieren. Danach sind die Auswahl der richtigen Wallet und die Suche nach einer seriösen Börse entscheidende Schritte. Mit diesen Tools kann jeder mit DeFi experimentieren, Kryptowährungen kaufen und sich in einer neuen, dezentralen Finanzlandschaft engagieren.

Das dezentrale Finanzwesen ist nicht nur eine technologische Innovation. Es ist ein kultureller Wandel hin zu demokratischeren und zugänglicheren Finanzsystemen, der eine Zukunft verspricht, in der Finanzdienstleistungen inklusiver, gerechter und auf die Bedürfnisse des einzelnen Nutzers zugeschnitten sind.

Bedenken bezüglich DeFi

Decentralized Finance (DeFi) ist ein sich schnell entwickelnder Sektor, der an der Spitze der Finanztechnologierevolution steht. Sein Wachstum ist jedoch mit erheblichen Bedenken verbunden, vor allem aufgrund seiner unregulierten Natur und der technischen Schwachstellen, die seine Infrastruktur plagen. Diese Probleme werfen Fragen über die langfristige Rentabilität und Sicherheit von Investitionen in DeFi-Plattformen auf.

Regulatorische Herausforderungen und Risiken

Eines der grundlegenden Probleme bei DeFi ist der Betrieb außerhalb des traditionellen regulatorischen Rahmens. Nationale Gerichtsbarkeiten, jede mit ihren eigenen Regeln und Vorschriften, entwerfen hauptsächlich Gesetze für Finanztransaktionen. Die globale und grenzenlose Natur von DeFi bringt einzigartige Herausforderungen mit sich:

• Grenzüberschreitende Durchsetzung: Wer ist für die Untersuchung und Verfolgung von Finanzkriminalität zuständig, die sich über mehrere Länder und DeFi-Plattformen erstreckt?
• Regulatorische Aufsicht: Wer legt in Ermangelung einer zentralen Behörde die Einsatzregeln für DeFi-Transaktionen fest?
• Durchsetzungsmechanismen: Wie können Regulierungen in einem dezentralen System durchgesetzt werden, dem eine zentrale Kontrollstelle fehlt?

Diese Fragen unterstreichen die Notwendigkeit eines internationalen Dialogs über Regulierungen, die die durch DeFi eingeführten Komplexitäten bewältigen könnten.

Der Hype vs. die Realität

DeFi ist oft von einem erheblichen Hype umgeben, der durch die breitere Begeisterung für Blockchain- und Kryptowährungstechnologien angetrieben wird. Dieser Hype kann die Erwartungen aufblähen und die tatsächlichen Risiken verschleiern, die mit DeFi-Investitionen verbunden sind. Obwohl beispielsweise eine beträchtliche Menge an Geld über Kryptowährungen und DeFi-Plattformen fließt, stellen sie immer noch einen winzigen Bruchteil der globalen Finanzanlagen dar. Im Jahr 2021 waren nur 0,56 % des gesamten Geldes in Kryptowährungen und DeFi gebunden, was darauf hindeutet, dass die meisten Finanzaktivitäten immer noch in traditionellen Systemen stattfinden.

Diese Tatsache erinnert uns daran, dass DeFi zwar neue finanzielle Möglichkeiten bieten kann, aber aufgrund seines aufstrebenden und spekulativen Charakters auch einen vorsichtigen Ansatz erfordert.

Software-Risiken in DeFi

Bugs und Schwachstellen

DeFi-Protokolle funktionieren als Softwareanwendungen im Internet, in der Regel mit minimaler menschlicher Aufsicht. Wie jede Software sind auch DeFi-Anwendungen anfällig für Bugs und Sicherheitslücken, die Hacker ausnutzen können. Fälle wie ein Fehler im Alchemix-Kreditprotokoll, der es Kreditnehmern ermöglichte, Kreditsicherheiten im Wert von über 6 Millionen US-Dollar zurückzufordern, ohne ihre Kredite zurückzuzahlen, unterstreichen die potenziellen finanziellen Gefahren solcher Schwachstellen.

Historische Präzedenzfälle

Viele bekannte DeFi-Protokolle, darunter Yearn Finance und Pickle Finance, haben unter Sicherheitsverletzungen gelitten, bei denen Hacker Softwarefehler ausnutzten, um erhebliche Geldbeträge zu stehlen. Obwohl sich einige Plattformen dafür entschieden, die betroffenen Nutzer zu entschädigen, waren sie nicht verpflichtet, dies zu tun, und solche Wiedergutmachungen erfolgten nicht immer sofort.

Die Zukunft des Finanzwesens im Zeitalter von DeFi

Die Disruption in der Finanzwelt ist unerbittlich und wird durch das rasante Tempo der technologischen Innovation vorangetrieben. Der traditionell konservative Finanzsektor ist nun gezwungen, sich schnell anzupassen und weiterzuentwickeln. Die Blockchain-Technologie, die einst von großen Banken mit Skepsis betrachtet wurde, führt nun dazu, dass dieselben Institutionen stark in Krypto und verwandte Technologien investieren. In ähnlicher Weise liefert Decentralized Finance (DeFi) starke Argumente für die Integration in das traditionelle Bankensystem.

Eine Fallstudie zur Integration: ING Bank und DeFi

Die ING Bank in den Niederlanden ist ein Beispiel für das Synergiepotenzial zwischen traditionellem Banking und DeFi. Durch seine umfassende Analyse, die im Bericht „Lessons Learned from Decentralized Finance“ detailliert beschrieben wird, hat ING begonnen, die anhaltende Präsenz von DeFi anzuerkennen. Der Bericht legt nahe, dass das optimale Finanzökosystem aus einer kollaborativen Beziehung zwischen zentralisierten und dezentralen Finanzdienstleistungen entstehen könnte. Dieser Ansatz könnte die Stärken beider Welten nutzen und so Effizienz und Innovation maximieren.

Die Blaupause für die Zusammenarbeit

Innovation und Regulierung

Für eine erfolgreiche Integration müssen zentralisierte Finanzinstitute ihre risikoaverse Haltung aufgeben und sich für Innovationen einsetzen. Dazu gehört es, eine proaktive Rolle bei der Gestaltung der Vorschriften für DeFi zu spielen, um sicherzustellen, dass ihre Vorteile – wie Transparenz und Inklusivität – nicht verloren gehen. Banken müssen zu Fürsprechern des Wandels werden und ein regulatorisches Umfeld schaffen, das das Wachstum von DeFi fördert und gleichzeitig den Verbraucherschutz und die systemische Stabilität gewährleistet.

Erweitern des Zugriffs

Ein weiterer wichtiger Bereich der Zusammenarbeit ist die Überbrückung der Zugangslücke bei Finanzdienstleistungen. Traditionelle Banken können DeFi-Lösungen nutzen, um unterversorgten Gemeinschaften wie Menschen ohne und ohne Bankkonto einen besseren Zugang zu Finanzdienstleistungen zu ermöglichen. Dieser Ansatz könnte die finanzielle Lücke, mit der Kleinst-, Klein- und Mittelunternehmen (KKMU) konfrontiert sind, erheblich verringern und das Wirtschaftswachstum und die Entwicklung in weniger versorgten Regionen beschleunigen.

Technologische Konvergenz

Die Integration der zugrundeliegenden Prinzipien der Blockchain in die globale Finanzarchitektur könnte den Bankbetrieb revolutionieren. Dazu gehören auch die Beschleunigung internationaler Transaktionen und die Vereinfachung von Kreditvergabeprozessen. Diese Integration verspricht, Finanzdienstleistungen effizienter, zugänglicher und benutzerfreundlicher zu machen und das Versprechen der Blockchain in greifbare Vorteile für alltägliche Bankkunden umzuwandeln.

Eine Chance zur Zukunftssicherheit

Der Wandel hin zu einem kundenzentrierten Modell im Bankwesen ist unvermeidlich, da sich das Verbraucherprofil weiterentwickelt. Finanzinstitute müssen Flexibilität, Personalisierung und Einfachheit in ihren Serviceangeboten priorisieren. Pioniere wie Morgan Stanley und Goldman Sachs bereiten bereits die Weichen für eine moderne. Ein integriertes Finanzökosystem, das bei den technisch versierten Verbrauchern von heute Anklang findet.

DeFi ist nicht nur eine Herausforderung für den Status quo. Es ist eine bedeutende Chance für das traditionelle Bankwesen, sich gegen die Gezeiten des technologischen Wandels zukunftssicher zu machen. Durch die Einführung von DeFi können Legacy-Banken potenzielle Störungen in leistungsstarke Instrumente für Innovation und Wachstum verwandeln und sicherstellen, dass sie in einer sich schnell entwickelnden Finanzlandschaft relevant bleiben. Anstatt sich dem Wandel zu widersetzen, könnte die Zukunft des Finanzwesens von der harmonischen Mischung aus Tradition und Innovation abhängen. Es bringt das Beste aus beiden Welten in die Herde.

Minderung des Softwarerisikos

Anleger können Softwarerisiken mindern, indem sie DeFi-Protokolle mit höheren Einlagen und längerer Betriebshistorie bevorzugen. Etablierte Protokolle wurden mit größerer Wahrscheinlichkeit gründlichen Tests und Sicherheitsaudits unterzogen, wodurch die Wahrscheinlichkeit unentdeckter Schwachstellen verringert wird. Darüber hinaus ist es wahrscheinlicher, dass diese Plattformen über robuste Sicherheitsmaßnahmen verfügen, da sie häufigen und ausgeklügelten Cyberangriffen ausgesetzt sind.

Kontrahentenrisiko bei der DeFi-Kreditvergabe

Das Kontrahentenrisiko verstehen

Jeder Kreditvertrag, ob innerhalb oder außerhalb des DeFi-Ökosystems, birgt ein Kontrahentenrisiko. Dies ist das Risiko, dass der Kreditnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. In DeFi managen Kreditnehmer dieses Risiko, obwohl sie es nicht eliminieren. Sie tun dies, indem sie Sicherheiten hinterlegen, die den Wert des erhaltenen Darlehens übersteigen. Dieser Prozess wird als Überbesicherung bezeichnet.

Bewertung von Kreditprotokollen

Bevor Sie in ein DeFi-Kreditprotokoll investieren, ist es wichtig zu verstehen:

• Kreditnehmerprofile: Wer leiht sich Ihr Geld – sind das Einzelpersonen oder Institutionen?
• Anforderungen an Sicherheiten: Welche Art von Sicherheiten und wie viel Sicherheit müssen Kreditnehmer leisten?
• Liquidationsrichtlinien: Unter welchen Umständen werden die Sicherheiten liquidiert, um Ausfälle abzudecken?

Anleger sollten auch die historische Performance des Protokolls während eines Marktabschwungs überprüfen, um zu beurteilen, wie gut es Sicherheiten verwaltet und auf Ausfälle reagiert.

DeFi bietet bahnbrechende Möglichkeiten für Innovationen im Finanzwesen. Sie birgt aber auch erhebliche Risiken, die nicht zu unterschätzen sind. Potenzielle Anleger sollten gründlich recherchieren und den Reifegrad und die Sicherheit der Plattform berücksichtigen. Bleiben Sie auch über die laufenden regulatorischen Entwicklungen auf dem Laufenden, die sich auf den DeFi-Bereich auswirken. Durch diese Schritte können Anleger die Komplexität und die Risiken des dezentralen Finanzwesens besser bewältigen.