¿Criptomonedas por menos de 12 billones de euros en UCITS? Consideración de la AEVM

Vistazo rápido:

• La ESMA está considerando incluir criptomonedas en el marco de OICVM de 12 billones de euros, combinando potencialmente activos digitales con formas de inversión tradicionales;
• Se alinea con los cambios regulatorios globales, siguiendo a los EE. UU. y Hong Kong en la incorporación de inversiones en criptomonedas;
• Propone integrar las criptomonedas como parte de carteras de OICVM diversificadas, no fondos criptográficos independientes, con el objetivo de equilibrar el riesgo y la recompensa.

El regulador de valores de la Unión Europea, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), se está embarcando en una ambiciosa exploración para integrar potencialmente las criptomonedas en el expansivo mercado de productos de inversión de 12 billones de euros en el marco de los Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM). Esta iniciativa podría redefinir el panorama de las estrategias de inversión europeas, combinando los instrumentos financieros tradicionales con el dinámico mundo de los activos digitales.

Incluir criptomonedas y más en OICVM para un cambio progresivo

Los OICVM representan un marco regulatorio armonizado. Están diseñados para ofrecer a los inversores de toda la UE un mecanismo seguro y eficiente para invertir en una amplia gama de activos. Estos fondos, incluidos los fondos mutuos, los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos del mercado monetario, se extienden más allá de los inversores de la UE. En consecuencia, también son accesibles para inversores no pertenecientes a la UE, lo que mejora su atractivo global. Regido por estrictas regulaciones de la UE, los fondos OICVM tienen como objetivo minimizar el riesgo. Lo logran a través de carteras diversificadas que no se centran únicamente en una clase de activos. Por el contrario, los ETF de Bitcoin al contado están dedicados exclusivamente a las criptomonedas. Mientras tanto, los OICVM abarcan un espectro más amplio de clases de activos.

La exploración actual de la ESMA incluye criptomonedas, materias primas, préstamos estructurados, derechos de emisión, bonos de catástrofe y acciones no cotizadas dentro de las carteras de OICVM. Esto significa un cambio progresivo hacia la adaptación a clases de inversión más modernas, aunque volátiles. Además, este enfoque refleja una visión equilibrada. Su objetivo es integrar las características de alto riesgo y alta recompensa de las criptomonedas con la naturaleza tradicional de aversión al riesgo de los fondos OICVM.

Impacto potencial y contexto global

Este movimiento estratégico de ESMA se alinea con una tendencia global. Los reguladores financieros están cada vez más entusiasmados con la idea de incluir criptomonedas en los principales productos de inversión. Tras las recientes aprobaciones de ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos y Hong Kong, la iniciativa de la ESMA parece ser parte de un cambio regulatorio global más amplio. Este cambio apunta hacia la adopción de activos digitales dentro de los vehículos de inversión tradicionales.

La posible integración de las criptomonedas en OICVM podría cambiar las reglas del juego para el panorama de inversión, ofreciendo un camino estructurado y regulado para la exposición a las criptomonedas en las principales carteras de inversión. Sin embargo, es fundamental señalar que la propuesta no sugiere la creación de fondos OICVM dedicados exclusivamente a las criptomonedas. En cambio, prevé un escenario en el que las criptomonedas formen parte de una estrategia de inversión diversificada, mitigando potencialmente los riesgos y capitalizando al mismo tiempo el potencial de crecimiento de los activos digitales.

Las partes interesadas en el mercado de OICVM tienen hasta el 7 de agosto para enviar sus comentarios sobre esta propuesta. Si esta integración continúa, marcaría un hito importante en la aceptación de criptomonedas en vehículos de inversión regulados. Además, podría posicionar a los OICVM como una de las mayores plataformas convencionales que ofrecen exposición a esta clase de activos emergentes.

Este enfoque proactivo de la ESMA subraya una postura con visión de futuro en la regulación financiera. Reconoce la creciente relevancia de las criptomonedas en las finanzas globales y reconoce la necesidad de que los sistemas financieros establecidos se adapten a la dinámica cambiante del mercado. En consecuencia, el resultado de esta fase exploratoria podría influir significativamente en la trayectoria tanto del mercado de las criptomonedas como de las estrategias de inversión tradicionales dentro y fuera de la UE.