Reactivar la asunción de riesgos en Gran Bretaña: El papel crucial de los laboristas

Vistazo rápido:

• Sir Keir Starmer pretende transformar Gran Bretaña en el «mejor lugar para iniciar y hacer crecer un negocio».
• El exceso de regulación sofoca el crecimiento, pero el Reino Unido conserva un fuerte espíritu empresarial.
• La exposición de los fondos de pensiones del Reino Unido a las acciones británicas cayó de más del 50% en 1997 a poco más del 5% en 2021.
• Gran Bretaña lidera a Europa en el número de unicornios, lo que indica un vibrante escenario de creación de empresas con un importante potencial de crecimiento.

Debido a la arraigada cultura de aversión al riesgo en el país, la aspiración de Sir Keir Starmer de transformar Gran Bretaña en el «mejor lugar para iniciar y hacer crecer un negocio» enfrenta desafíos importantes. Este enfoque cauteloso se ha ido alimentando a lo largo de tres décadas de cambios regulatorios. Comenzó con la muerte del magnate de los periódicos Robert Maxwell en 1991. La denuncia del saqueo de las pensiones de los empleados llevó a medidas estrictas para evitar escándalos similares.

Contexto histórico: aumento de la regulación británica desde 1991

Estas medidas regulatorias han creado un círculo vicioso de menores rendimientos y retraso en el crecimiento. Por lo tanto, exacerbada aún más por la crisis financiera de 2008, se afianzó una cultura de aversión al riesgo. Desde entonces, los esfuerzos por evitar los excesos de 2008 han sido comprensibles. Sin embargo, no ha habido una discusión sincera con el público sobre los costos de tal enfoque. Esta acumulación gradual de regulaciones ha contribuido a un entorno opresivo para las empresas, y muchas sienten el endurecimiento gradual sin comprender completamente las causas fundamentales.

Impactos económicos: el exceso de regulación sofoca el crecimiento

El veterano de la ciudad, Lord Spencer, ha destacado la destructiva sobrerregulación británica, haciéndose eco de los sentimientos crecientes dentro de la comunidad empresarial. A pesar de esto, existe un sólido espíritu empresarial en Gran Bretaña, como señaló Michael McLintock. En particular, afirma que el elemento vital económico de Gran Bretaña sigue siendo fuerte y que la nación entiende claramente lo que implica el riesgo.

Un claro indicador del cambio en el apetito por el riesgo es la dramática reducción de la exposición de los fondos de pensiones del Reino Unido a las acciones británicas. Por ejemplo, han caído de más del 50% a poco más del 5% entre 1997 y 2021. Este cambio de acciones a bonos refleja una tendencia más amplia en la que las empresas miran cada vez más hacia Estados Unidos en lugar de hacia la Bolsa de Valores de Londres. Además, la infraestructura crítica del Reino Unido está cayendo progresivamente en manos extranjeras, y la dependencia del país de la inmigración pone de relieve la falta de capital e inversión nacionales.

Notas positivas: Gran Bretaña lidera a Europa en empresas emergentes unicornio

Sin embargo, hay señales positivas. Gran Bretaña cuenta con el mayor número de unicornios europeos, lo que indica una vibrante escena de creación de empresas. El principal desafío radica en ampliar estos negocios para garantizar un crecimiento sostenible y una contribución económica.

Los datos recientes de inflación ofrecen una perspectiva económica mixta. En mayo, la inflación cayó al 2%, el nivel más bajo en casi tres años, frente al 2,3% del mes anterior. Esta es la primera vez que se alcanza la tasa de inflación objetivo del Banco de Inglaterra en casi tres años, con notables desaceleraciones en los aumentos de precios de alimentos, refrescos, recreación, cultura, muebles y artículos para el hogar. A pesar de ello, la inflación alcanzó un máximo del 11,1 % en octubre de 2022, en gran parte debido al conflicto entre Rusia y Ucrania, y los precios de los alimentos siguen siendo significativamente más altos que a principios de 2022. Además, los precios del petróleo están volviendo a subir.

Contexto político: la economía es una cuestión clave antes de las elecciones británicas

Ciertamente, la economía sigue siendo una cuestión fundamental a medida que se acercan las elecciones generales. Es probable que los conservadores utilicen las últimas cifras de inflación para reforzar su narrativa de recuperación económica, mientras que los laboristas continúan centrándose en la actual crisis del costo de vida. La próxima decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés también se verá influenciada por estos últimos indicadores económicos.

Gran Bretaña debe afrontar desafíos importantes para revivir su espíritu de asunción de riesgos dentro de un marco fuertemente regulado. A pesar de la mentalidad cautelosa generalizada, el impulso empresarial del país y la presencia de numerosos unicornios sugieren que con el equilibrio adecuado entre regulación y riesgo, existe potencial para una renovada vitalidad económica.