Ações da Meta caem apesar da receita de US$ 36,5 bilhões
Resumo:
- A Meta relatou lucro ajustado de US$ 4,71 por ação, superando as expectativas e mostrando um forte aumento ano após ano.
- A receita do primeiro trimestre aumentou 27%, para US$ 36,5 bilhões, impulsionada em grande parte por um aumento semelhante nas receitas de publicidade.
- A Meta está investindo pesadamente em IA, incluindo o desenvolvimento de chips proprietários de IA e o posicionamento contra concorrentes como Microsoft e Google.
A gigante da mídia social Meta Platforms (NASDAQ: META) experimentou um aumento extraordinário, com o valor de suas ações aumentando aproximadamente 490% em menos de dois anos. No entanto, após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre, a empresa testemunhou uma queda acentuada na sua capitalização de mercado, perdendo cerca de 200 mil milhões de dólares. Isto marcou o declínio mais significativo desde 2022. O resultado foi uma enxurrada de preços-alvo rebaixados por parte dos analistas de Wall Street.
Receita da Meta aumenta 27%, as vendas de anúncios sobem para US$ 35,64 bilhões
Apesar da queda dramática, os resultados financeiros do primeiro trimestre da Meta contam uma história de força e potencial subjacentes. A empresa reportou lucro ajustado de US$ 4,71 por ação, superando a estimativa de consenso de US$ 4,32 por ação e significativamente acima dos US$ 2,20 por ação ano após ano. A receita também aumentou de forma robusta, saltando 27%, para US$ 36,5 bilhões, em linha com as estimativas de consenso. Este aumento foi impulsionado principalmente por um aumento de 27% nas receitas de publicidade. Constitui 98% da receita total da Meta, totalizando US$ 35,64 bilhões.
No entanto, nem tudo são flores; a divisão Reality Labs, a aposta ambiciosa da Meta no Metaverso, continuou a incorrer em perdas, totalizando US$ 3,85 bilhões no trimestre. O declínio das ações foi ainda alimentado por orientações decepcionantes sobre receitas futuras e previsões superiores às esperadas para despesas de capital (CAPEX). A Meta projetou receitas entre US$ 36,5 bilhões e US$ 39 bilhões para o próximo trimestre, um pouco abaixo da estimativa de consenso. Espera-se também que o CAPEX aumente, com as projeções a subirem para entre 35 mil milhões e 40 mil milhões de dólares.
Perda de US$ 3,85 bilhões para Reality Labs da Meta em meio a investimentos em IA
Durante a teleconferência de resultados, o CEO Mark Zuckerberg destacou a mudança estratégica da Meta no sentido de reforçar a sua infraestrutura de IA, incluindo um investimento significativo no desenvolvimento de chips proprietários de IA. Esta mudança visa diminuir a dependência da Meta de fabricantes de chips externos como a Nvidia (NASDAQ: NVDA). A introdução do MetaAI e do seu novo assistente de IA, Llama 3, posiciona a empresa para explorar novos fluxos de receitas e potencialmente dominar o mercado emergente de IA, desafiando também rivais como o ChatGPT da Microsoft e o Gemini do Google.
Concorrentes como Alphabet (NASDAQ: GOOGL) e Microsoft (NASDAQ: MSFT) também aumentaram os seus investimentos em IA. Consequentemente, as ações da Meta sofreram um impacto pós-lucro devido à sua estratégia de uso intensivo de capital, que não reflete o crescimento imediato das receitas ou dos lucros. Em contraste, a Google e a Microsoft obtiveram benefícios tangíveis dos seus investimentos em IA, particularmente nos seus negócios na nuvem. No entanto, apesar da atual falta de retornos financeiros visíveis, os pesados investimentos contínuos da Meta em IA sublinham uma visão de longo prazo que poderá redefinir a trajetória da empresa.
P/E da Meta em 23,5x, abaixo da indústria, apesar da queda de US$ 200 bilhões nas ações
As atuais condições de mercado e a direção estratégica da Meta apresentam uma dicotomia intrigante. O recente declínio acentuado pode sinalizar cautela como uma bandeira vermelha. No entanto, pode ser um ponto de entrada convincente para aqueles com uma perspectiva de longo prazo. A avaliação da Meta parece atraente, sendo negociada a uma relação P/E de 23,5x, que é notavelmente inferior à de seus pares do setor. Os fundamentos são sólidos, apoiados por fluxos de caixa livres robustos e por um novo compromisso com o retorno aos acionistas através de dividendos e recompras.
Os investidores devem considerar o profundo compromisso da Meta com a IA e o potencial para reduções significativas de custos através de chips de fabricação própria. Esses fatores podem impulsionar a lucratividade futura. Com Wall Street a demonstrar um sentimento predominante de compra forte, os investidores precisam considerar cuidadosamente tanto os riscos como o potencial de crescimento da estratégia da Meta.
