EUR/USD sobe com a redução da taxa de 25 BPS do BCE

• Corte da taxa do BCE: o BCE reduziu a taxa principal de refinanciamento para 4,25% e a taxa da facilidade de depósito para 3,75%, alinhando-se com as expectativas do mercado.
• Projeções de inflação: O BCE prevê uma inflação subjacente de 2,8% para 2024, 2,2% para 2025 e 2,0% para 2026.
• Crescimento econômico: O PIB da Zona Euro cresceu 0,3% no primeiro trimestre de 2024, indicando uma economia em recuperação.

No início da sessão de quinta-feira em Nova Iorque, o par EUR/USD registou uma subida notável, com o Banco Central Europeu (BCE) a anunciar uma redução nas suas taxas de juros diretoras em 25 pontos base (bps). Os participantes do mercado anteciparam amplamente esta decisão política, que tem implicações significativas para o cenário econômico da Zona do Euro. A decisão do BCE de reduzir as taxas visa conduzir a inflação de volta ao seu objetivo, proporcionando uma perspectiva mista, mas esperançosa, para comerciantes e investidores.

Decisão de política e reduções de taxas do BCE

A decisão do BCE de reduzir a Taxa das Operações Principais de Refinanciamento para 4,25% e a Taxa da Facilidade de Depósito para 3,75% alinha-se com as expectativas do mercado. Estas reduções fazem parte de uma estratégia mais ampla para gerir a inflação e estimular a atividade econômica na zona do euro. O banco central também divulgou as suas últimas projeções de inflação, prevendo uma taxa média anual de inflação subjacente de 2,8% em 2024, 2,2% em 2025 e 2,0% em 2026.

Os decisores políticos do BCE sinalizaram a sua intenção de reduzir as taxas de juros em 25 pontos base, confiantes de que a inflação regressará ao objetivo desejado de 2%. Esta decisão sublinha a abordagem proativa do BCE para fazer face às pressões inflacionistas e apoiar o crescimento econômico.

Inflação e perspectivas econômicas

A jornada rumo à consecução da meta de inflação de 2% parece desafiadora devido à inflação persistentemente elevada nos serviços. Esta pressão inflacionista é significativamente influenciada pelo crescimento dos salários e por uma melhoria das perspectivas econômicas para a zona do euro. A inflação dos serviços subiu para 4,1% em maio, marcando o nível mais alto em sete meses. Este aumento é parcialmente impulsionado pelos aumentos salariais, contribuindo para o ambiente inflacionista geral.

Além da dinâmica da inflação, o desempenho econômico da zona do euro tem mostrado sinais de resiliência. O Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 0,3% no primeiro trimestre de 2024, após dois trimestres consecutivos de contração em 2023. Este crescimento indica uma economia em recuperação, apoiada pelas políticas acomodatícias do BCE.

Perspectiva da taxa de juros e expectativas do mercado

Numa análise prospetiva, espera-se que o BCE mantenha uma postura dependente dos dados sobre futuras decisões em matéria de taxas de juro. É pouco provável que as autoridades se comprometam com novos cortes nas taxas no curto prazo, incluindo a próxima reunião de julho. Os mercados financeiros, no entanto, antecipam que o BCE poderá implementar mais dois cortes nas taxas ainda este ano. Esta abordagem cautelosa reflete o foco do banco central nos indicadores econômicos e na evolução das condições de mercado.

Análise técnica: EUR/USD

O par EUR/USD permanece confinado dentro de uma faixa estreita abaixo do nível de 1,0900. O principal par de moedas formou um padrão de cabeça e ombros invertidos (H&S) no período diário, sugerindo uma potencial reversão de alta. Uma quebra acima da linha de pescoço, marcada na máxima de 1,0885 de 9 de abril, poderá desencadear um movimento ascendente significativo.

Uma formação de cruz dourada apoia a perspectiva de curto prazo para o EUR/USD que permanece positiva. Este sinal de alta ocorre quando a média móvel exponencial (EMA) de 50 dias cruza acima da EMA de 200 dias, perto do nível 1,0800. Esta configuração técnica indica um fortalecimento da dinâmica ascendente.

No entanto, o Índice de Força Relativa (RSI) de 14 períodos caiu para a faixa de 40,00-60,00, sugerindo que a dinâmica de alta desapareceu temporariamente. Os comerciantes devem monitorar estes indicadores técnicos de perto para avaliar o próximo movimento do par.

A decisão de corte das taxas do BCE e as projeções de inflação injetaram otimismo no mercado EUR/USD, embora com alguma cautela. Embora as medidas proativas do BCE visem orientar a inflação para o objetivo de 2%, a persistente inflação dos serviços e o crescimento dos salários colocam desafios. A recuperação econômica da zona euro, refletida no crescimento positivo do PIB, acrescenta uma camada de complexidade às perspectivas. Tecnicamente, o EUR/USD mostra potencial para uma reversão de alta, mas os comerciantes devem permanecer vigilantes aos sinais do mercado e à evolução econômica.