ESMA рассматривает возможность включения криптовалют в UCITS на €12 трлн

Краткий обзор:

• ESMA рассматривает возможность включения криптовалют в систему UCITS на €12 трлн, потенциально объединяя цифровые активы с традиционными формами инвестиций;
• Согласуется с глобальными изменениями в регулировании, следуя за США и Гонконгом в распространении криптовалютных инвестиций;
• Предлагает интегрировать криптовалюты в диверсифицированные портфели UCITS, а не в самостоятельные криптофонды, стремясь сбалансировать риск и вознаграждение.

Регулятор ценных бумаг Европейского союза, Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA), приступает к амбициозному исследованию потенциальной интеграции криптовалют в обширный рынок инвестиционных продуктов объемом €12 трлн в рамках системы коллективных инвестиций в ценные бумаги (UCITS). Данная программа может изменить ландшафт европейских инвестиционных стратегий, объединив традиционные финансовые инструменты с динамичным миром цифровых активов.

Включение криптовалют и других ценных бумаг в UCITS для прогрессивного сдвига

UCITS представляют собой гармонизированную регуляторную систему. Они разработаны для того, чтобы предложить инвесторам во всем ЕС безопасный и эффективный механизм для инвестирования в разнообразные активы. Эти фонды, включая взаимные фонды, биржевые фонды (ETF) и фонды денежного рынка, выходят за пределы инвесторов ЕС. Следовательно, они доступны и для инвесторов из стран, не входящих в ЕС, что повышает их глобальную привлекательность. Руководствуясь строгими нормами ЕС, фонды UCITS стремятся минимизировать риски. Этого они добиваются за счет диверсифицированных портфелей, не ориентированных исключительно на один класс активов. В отличие от этого, спотовые Bitcoin-фонды ETF полностью посвящены криптовалютам. Между тем, UCITS охватывают более широкий спектр классов активов.

В настоящее время ESMA рассматривает возможность включения в портфели UCITS криптовалют, сырьевых товаров, структурированных кредитов, эмиссионных квот, облигаций катастроф и некотируемых акций. Это свидетельствует о постепенном переходе к использованию более современных, хотя и волатильных инвестиционных классов. Кроме того, данный подход отражает сбалансированный взгляд. Он нацелен на интеграцию характеристик криптовалют, характеризующихся высоким риском и высокой доходностью, с традиционным рискованным характером фондов UCITS.

Потенциальное влияние и глобальный контекст

Этот стратегический шаг ESMA соответствует глобальной тенденции. Финансовые регуляторы все больше склоняются к идее включения криптовалют в основные инвестиционные продукты. После недавнего одобрения спотовых Bitcoin ETF в США и Гонконге инициатива ESMA, похоже, является частью более широких глобальных изменений в регулировании. Данный сдвиг направлен на принятие цифровых активов в традиционные инвестиционные инструменты.

Потенциальная интеграция криптовалют в UCITS может стать переломным моментом для инвестиционного ландшафта, предлагая структурированный и регулируемый путь для криптовалют в основных инвестиционных портфелях. Однако важно отметить, что предложение не предполагает создание фондов UCITS, предназначенных исключительно для криптовалют. Напротив, оно предусматривает сценарий, при котором криптовалюты являются частью диверсифицированной инвестиционной стратегии, позволяющей снизить риски и одновременно использовать потенциал роста цифровых активов.

У участников рынка UCITS есть время до 7 августа, чтобы представить свои отзывы по этому предложению. Если эта интеграция состоится, она станет важной вехой в принятии криптовалют в регулируемые инвестиционные фонды. Кроме того, это потенциально может позиционировать UCITS как одну из крупнейших мейнстримных платформ, предлагающих доступ к этому развивающемуся классу активов.

Такой проактивный подход ESMA свидетельствует о дальновидной позиции в области финансового регулирования. Он признает растущую значимость криптовалют в глобальных финансах и признает необходимость того, чтобы сложившиеся финансовые системы адаптировались к меняющейся динамике рынка. Следовательно, результаты этой исследовательской фазы могут существенно повлиять на траекторию развития как криптовалютного рынка, так и традиционных инвестиционных стратегий в ЕС и за его пределами.