RBI сохраняет процентную ставку на 6,50% с целью роста
Краткий обзор:
- Неизменная ставка рефинансирования: RBI сохраняет ключевую процентную ставку на уровне 6,50% уже восьмое заседание подряд.
- Сбалансированный подход: сосредоточение на обеспечении экономического роста при одновременном решении проблемы инфляции; целевой уровень инфляции 4%.
- Экономические прогнозы: прогноз роста ВВП за год вырос на 7,2%; инфляция должна составить в среднем 4,5% к марту 2025 года.
Резервный банк Индии (RBI) в пятницу сохранил ключевую процентную ставку без изменений, и это решение ожидалось участниками рынка. Центральный банк фокусируется на обеспечении устойчивого экономического роста, одновременно решая проблемы инфляции. Этот сбалансированный подход подчеркивает стратегию RBI по решению экономических проблем, одновременно стремясь достичь среднесрочного целевого показателя инфляции в 4%.
Стабильные ставки и экономические перспективы
Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) RBI, в состав которого входят три внутренних и три внешних члена, решил сохранить ставку рефинансирования на уровне 6,50% на восьмом заседании подряд. Управляющий Шактиканта Дас подчеркнул необходимость устойчивого соответствия инфляции целевому показателю банка. Это также указывает на то, что текущий экономический рост обеспечивает буфер для эффективного управления инфляционным давлением.
Хотя прогноз экономического роста на текущий год был пересмотрен в сторону повышения, прогноз инфляции остался неизменным, хотя и с предостережением относительно сохраняющегося давления цен на продовольственные товары.
Расхождение взглядов внутри MPC
Решение сохранить ставку рефинансирования вызвало разногласия в МРС. Четверо из шести членов проголосовали за сохранение ставки на прежнем уровне, а два внешних члена, Дж. Р. Варма и Ашима Гоял, выступили за снижение ставки на 25 базисных пунктов. Это расхождение подчеркивает продолжающиеся дебаты о том, какой подход к балансированию роста и инфляции будет самым лучшим.
Третья по величине азиатская экономика, Индия, продемонстрировала более сильный, чем ожидалось, рост в период января-марта. Однако недавние национальные выборы дали неожиданный результат. Следовательно, это вызвало волнения на рынке.
Сокращение мандата правящего Национального демократического альянса, возглавляемого партией Бхаратия Джаната, вызвало обеспокоенность. В частности, существуют опасения по поводу скорости бюджетной консолидации и возможного роста расходов на социальное обеспечение.
Несмотря на эту политическую неопределенность, RBI по-прежнему сосредоточен на внутренних экономических условиях, а не бездумно следует глобальным тенденциям. Губернатор Дас подчеркнул этот подход, заявив, что, хотя глобальные экономические условия принимаются во внимание, политика RBI адаптирована к местным экономическим реалиям.
Экономические индикаторы и реакция рынка
После принятия политического решения базовая доходность 10-летних облигаций Индии выросла на 2 базисных пункта до 7,02%, что отражает настроения инвесторов. Рупия оставалась относительно стабильной, что указывает на осторожный, но устойчивый прогноз на валютном фронте.
MPC повысил годовой прогноз роста ВВП до 7,2% с предыдущих 7%, отражая оптимизм в отношении будущей экономической траектории. Согласно прогнозам, в финансовом году, заканчивающемся в марте 2025 года, инфляция составит в среднем 4,5%. Этот прогноз предполагает стабильную экономическую среду с возможностями для роста, обусловленную сильной производственной деятельностью, восстановлением потребления и устойчивым спросом в сельской местности, подкрепленным улучшением сельскохозяйственной активности.
Недавние данные по ВВП подчеркнули эту положительную тенденцию. В мартовском квартале экономика выросла сильнее, чем ожидалось, а именно на 7,8%. Суммарно это привело к впечатляющему годовому росту на 8,2%. Несмотря на этот подъем, розничная инфляция по-прежнему вызывает беспокойство: она немного снизилась до 4,83% в апреле с 4,85% в марте, но все еще выше целевого показателя MPC.
Будущие перспективы и направления политики
Решение RBI сохранить процентные ставки на стабильном уровне на фоне устойчивого экономического роста сигнализирует об осторожном, но оптимистичном прогнозе. Сосредоточение внимания центрального банка на внутренних экономических условиях, а не на глобальных сигналах, подчеркивает его приверженность поддержанию экономического роста при одновременном управлении инфляцией. Поскольку экономика Индии продолжает демонстрировать устойчивость, политика центрального банка будет играть решающую роль в решении проблем и возможностей, которые ждут впереди.
Сбалансированный подход RBI к поддержанию ставки рефинансирования на уровне 6,50% отражает его стратегическую направленность на содействие экономическому росту при одновременном контроле инфляции.